Küresel piyasalar yeni haftaya jeopolitik risklerde azalma beklentisinin oluşturduğu iyimser atmosferle başladı. ABD ile İran arasında Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına yönelik diplomatik temasların hız kazanması, enerji piyasalarında sert fiyat hareketlerini beraberinde getirirken küresel risk iştahını destekledi. Özellikle petrol fiyatlarında haftanın ilk işlem gününde görülen güçlü geri çekilme, son dönemde piyasaları baskılayan enflasyon endişelerinin hafiflemesine katkı sağladı. Enerji maliyetlerindeki düşüş beklentisiyle birlikte tahvil faizlerinde geri çekilmeler izlenirken, küresel hisse senedi piyasaları yeniden rekor seviyelere yöneldi. ABD endeks vadeli işlemleri teknoloji hisseleri öncülüğünde pozitif görünümünü korurken, yatırımcıların odağında jeopolitik gelişmelerin yanı sıra hafta boyunca açıklanacak kritik makro ekonomik veriler yer alıyor.
ABD’li yetkililer, İran ile yürütülen görüşmelerde önemli ilerleme kaydedildiğini belirtirken, taraflar arasında halen bazı kritik başlıklarda müzakerelerin sürdüğü ifade edildi. İran basınında ise anlaşma taslağının halen kırılgan olduğuna yönelik değerlendirmeler dikkat çekti. Özellikle dondurulmuş İran varlıkları ve nükleer program konusunda tarafların tam uzlaşmaya ulaşamaması piyasaların temkinli kalmasına neden oluyor. Trump’ın, resmi anlaşma sağlanana kadar Hürmüz Boğazı’ndaki ablukayı sürdüreceklerini açıklaması ise risklerin tamamen ortadan kalkmadığını gösteriyor. Buna rağmen piyasalar, olası bir anlaşmanın enerji arzı üzerindeki baskıyı azaltabileceği beklentisiyle daha iyimser bir fiyatlama davranışı sergiliyor.
Bugün ABD’de Anma Günü nedeniyle spot piyasaların kapalı olması işlem hacimlerinde düşüşe neden olabilir. Ancak yatırımcıların asıl odağı Perşembe günü açıklanacak PCE enflasyon verisine çevrilmiş durumda. Fed’in faiz politikasına yönelik beklentiler açısından kritik önem taşıyan veri öncesinde piyasalarda temkinli iyimserlik hakim. Son dönemde petrol fiyatlarındaki sert yükseliş nedeniyle yeniden gündeme gelen enflasyon baskılarının zayıflayabileceği düşüncesi, Fed’in yılın geri kalanına ilişkin olası adımlarına yönelik beklentileri de şekillendiriyor.
Dolar endeksi tarafında son haftalarda görülen güçlü yükseliş hareketinin ardından sınırlı bir geri çekilme dikkat çekiyor. ABD ile İran arasında anlaşma sağlanabileceğine yönelik beklentiler ve enerji fiyatlarındaki düşüş, dolar üzerindeki güvenli liman talebini zayıflatırken endeks yeniden kritik destek bölgelerine yaklaştı. Buna rağmen piyasalar Fed’in faiz görünümünü tamamen fiyatlamaktan uzak kalmaya devam ediyor. Özellikle PCE verisi öncesinde dolar endeksindeki hareketlerin daha volatil bir görünüm sergilemesi beklenebilir.
EURUSD paritesinde kısa vadeli baskılı görünüm korunurken, Avrupa tarafında ekonomik toparlanmaya ilişkin soru işaretleri parite üzerindeki baskının sürmesine neden oluyor. Dolar tarafındaki geri çekilmelere rağmen paritede kalıcı bir güç kazanımı oluşmaması dikkat çekiyor. GBPUSD tarafında da benzer şekilde dalgalı ve temkinli görünüm sürerken, İngiltere ekonomisine yönelik büyüme beklentileri ve merkez bankası politikaları fiyatlamalar üzerinde etkili olmaya devam ediyor.
USDTRY kurunda ise küresel dolar hareketlerine rağmen yukarı yönlü ana trend korunuyor. Türk Lirası’nın gelişmekte olan ülke para birimleri arasında daha dengeli bir performans göstermesi dikkat çekse de, kur tarafında geri çekilmelerin sınırlı kaldığı görülüyor. İç piyasadaki fiyatlama davranışları ve küresel dolar görünümü birlikte değerlendirildiğinde kurda yüksek seviyelerin korunmaya devam ettiği izleniyor.
Değerli metaller tarafında ise karışık ancak temkinli pozitif bir görünüm dikkat çekiyor. Ons altın, enerji fiyatlarındaki düşüş ve tahvil faizlerindeki geri çekilmeden destek bulurken, jeopolitik risklerin tamamen ortadan kalkmamış olması güvenli liman talebini canlı tutuyor. Piyasalar bir yandan olası ABD–İran anlaşmasını fiyatlarken diğer yandan Fed’in faiz görünümüne ilişkin belirsizlikleri takip etmeyi sürdürüyor. Gümüş fiyatlarında da toparlanma eğilimi öne çıkarken, sanayi metalleri tarafındaki beklentiler fiyatlamalar üzerinde etkili oluyor. Gram altın tarafında ise hem ons altındaki hareketlilik hem de kurdaki yüksek seyir fiyatlamaları desteklemeye devam ediyor.
Enerji piyasalarında haftanın en sert hareketi petrol tarafında yaşandı. ABD ile İran arasında anlaşmaya yönelik iyimserlik, Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılabileceği beklentisi ve İran petrolünün yeniden piyasaya dahil olabileceği düşüncesi petrol fiyatlarında sert satışları beraberinde getirdi. Brent ve WTI petrol tarafında satış baskısı dikkat çekerken, yatırımcılar olası anlaşmanın küresel enerji arzı üzerindeki etkilerini değerlendirmeye devam ediyor. Buna rağmen resmi anlaşmanın henüz tamamlanmamış olması nedeniyle piyasada temkinli fiyatlama davranışı sürüyor.
ABD doğal gaz fiyatlarında ise stok verileri ve bakım süreçlerinin etkisiyle baskılı görünüm devam ediyor. Ancak mevsim normalleri üzerindeki sıcaklık beklentileri enerji talebine ilişkin beklentileri desteklediği için düşüşlerin sınırlı kaldığı görülüyor.
Hisse senedi piyasalarında ise risk iştahındaki toparlanma daha net hissediliyor. Özellikle teknoloji hisseleri öncülüğünde NASDAQ tarafında güçlü görünüm sürerken, S&P500 ve Dow Jones endekslerinde de yükseliş eğilimi korunuyor. Piyasalar, enerji maliyetlerindeki düşüşün şirket karlılıkları ve enflasyon görünümü açısından pozitif sonuçlar doğurabileceğini fiyatlamaya başladı. Avrupa tarafında ise DAX endeksi güçlü seyrini korurken, küresel risk iştahındaki toparlanma Avrupa hisselerine destek vermeyi sürdürüyor.
Yeni haftada piyasalarda ana gündem maddeleri; ABD–İran hattından gelecek açıklamalar, enerji fiyatlarının seyri ve Fed’in faiz görünümüne ilişkin beklentiler olmaya devam edecek. Özellikle jeopolitik gelişmelerin piyasalar üzerindeki etkisinin yüksek kalması beklenirken, yatırımcıların temkinli ancak iyimser fiyatlama davranışını sürdürdüğü görülüyor.
