Küresel piyasalarda haftanın ilk işlem gününde fiyatlamaların merkezinde yeniden Orta Doğu kaynaklı jeopolitik riskler yer aldı. ABD ile İran arasında devam eden diplomatik görüşmelerde somut ilerleme sağlanamaması ve özellikle Hürmüz Boğazı çevresinde tansiyonun düşmemesi, enerji piyasalarında arz güvenliği endişelerini yeniden güçlü şekilde gündeme taşıdı. Küresel petrol ticaretinin yaklaşık üçte birinin geçtiği Hürmüz Boğazı’nda oluşabilecek herhangi bir aksama ihtimali, yalnızca enerji fiyatlarını değil aynı zamanda küresel enflasyon beklentilerini, merkez bankalarının faiz politikalarını ve risk iştahını doğrudan etkileyen ana unsur olarak öne çıkıyor.

Son dönemde petrol fiyatlarında yaşanan sert yükseliş, tahvil piyasalarında da dikkat çekici hareketlere neden oldu. ABD 10 yıllık tahvil faizleri yeniden yukarı yönlü hareket ederken, yatırımcılar enerji fiyatlarındaki yükselişin önümüzdeki aylarda ABD enflasyonunu tekrar hızlandırabileceği ihtimalini fiyatlamaya başladı. Özellikle son açıklanan TÜFE ve ÜFE verilerinde hizmet ve enerji kalemlerinde gözlenen yukarı yönlü baskılar, Fed’in beklenenden daha uzun süre sıkı para politikası uygulayabileceği beklentilerini güçlendirdi. CME verilerine göre piyasalarda Fed’in yıl sonuna kadar en az 25 baz puanlık ek faiz artırımı yapabileceği beklentisi artık yaklaşık %54 olasılıkla fiyatlanıyor. Bu durum dolar endeksindeki yükselişi desteklerken, riskli varlıklarda kar satışlarını beraberinde getiriyor.

ABD Başkanı Trump’ın İran’a yönelik yaptığı “zaman daralıyor” açıklamaları ve İran basınında taraflar arasında halen ciddi görüş ayrılıkları bulunduğuna yönelik haber akışı, piyasalarda diplomatik çözüm ihtimaline yönelik iyimserliği sınırladı. Özellikle hafta sonu Birleşik Arap Emirlikleri’nde enerji altyapısına ve bir nükleer tesise yönelik saldırı haberleri, piyasalardaki tansiyonun yeniden yükselmesine neden oldu. Enerji arz zincirine yönelik risklerin artmasıyla birlikte petrol fiyatları yükselişini sürdürürken, güvenli liman talebi de dalgalı şekilde devam ediyor.

Bu hafta piyasaların odağındaki bir diğer önemli başlık ise G7 maliye bakanları toplantısı olacak. Küresel tahvil piyasalarında son dönemde görülen sert hareketlerin yanı sıra enerji fiyatlarının enflasyon üzerindeki etkisi toplantının en önemli gündem maddeleri arasında yer alabilir. Özellikle Hürmüz Boğazı’na ilişkin olası açıklamalar ve enerji arz güvenliğine yönelik mesajlar piyasalar açısından kritik önem taşıyacak.

Öte yandan Beyaz Saray’dan gelen, Çin’in ABD tarım ürünleri için ek alım yapacağı yönündeki açıklamalar emtia tarafında sınırlı da olsa iyimserlik yarattı. Ancak piyasalarda genel görünüm halen jeopolitik risklerin baskın olduğu bir fiyatlama yapısına işaret ediyor.

DXY – Dolar Endeksi Güçlenmeye Devam Ediyor

Klasik Dolar Endeksi (DXY), yükselen enerji fiyatlarının ABD’de enflasyonu yeniden hızlandırabileceği beklentisiyle birlikte son altı haftanın en yüksek seviyelerine ulaştı. ABD’de açıklanan son TÜFE ve ÜFE verileri, fiyat baskılarının yalnızca enerjiyle sınırlı kalmadığını, hizmet sektöründe de maliyet baskılarının sürdüğünü gösterdi. Bu görünüm piyasaların Fed’den faiz indirimi beklentilerini önemli ölçüde azaltmasına neden oldu.

Teknik görünümde 98,90–98,60 bölgesi kritik destek alanı olmaya devam ediyor. Endeksin bu bölge üzerinde kalıcılığını sürdürmesi halinde yukarı yönlü momentumun güç kazanabileceği ve 101 seviyesine doğru hareket alanı oluşabileceği değerlendiriliyor. Buna karşılık 98,60 altında oluşabilecek fiyatlamalar kısa vadede yeniden 95,80 seviyesine doğru geri çekilme riskini gündeme taşıyabilir.

EURUSD – Güçlü Dolar Baskısı Devam Ediyor

EURUSD paritesi kısa vadede negatif görünümünü korumayı sürdürüyor. Güçlenen dolar temasının yanı sıra Avrupa ekonomisine ilişkin büyüme endişeleri ve ECB’nin daha temkinli duruşu parite üzerinde baskı oluşturan temel unsurlar arasında yer alıyor.

Teknik açıdan 1,1670–1,1625 bölgesi kritik direnç alanı olarak izleniyor. Paritenin bu bölge altında kalmaya devam etmesi halinde satış baskısının derinleşerek 1,1575 seviyesine doğru devam edebileceği değerlendiriliyor. Olası tepki yükselişlerinde ise 1,1670 üzerinde kalıcılık sağlanması kısa vadeli görünümde toparlanma sinyali oluşturabilir.

GBPUSD – Sterlin Cephesinde Baskı Sürüyor

GBPUSD paritesi toparlanma çabalarına rağmen kısa vadeli negatif görünümünü koruyor. İngiltere ekonomisinde büyüme tarafında oluşan kırılganlık ve güçlü dolar görünümü Sterlin üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor.

1,3440–1,3375 bölgesi kısa vadede önemli direnç alanı olarak takip edilirken, bu bölge altında kalındığı sürece 1,3125 seviyesine doğru geri çekilme riski gündemde kalabilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 1,3440 üzerindeki kalıcılık satış baskısının zayıflamasına katkı sağlayabilir.

USDTRY – Kurda Yukarı Yönlü Eğilim Korunuyor

Güçlenen dolar teması gelişmekte olan ülke para birimlerinde baskı oluşturmaya devam ederken, Türk Lirası da EM FX sepetinde zayıf tarafta yer almayı sürdürüyor. USDTRY kuru raporun hazırlandığı saatlerde 45,55 seviyesine yakın işlem görüyor.

Teknik görünümde 45,35 ve 45,52 seviyeleri kısa vadeli referans bölgeler olarak öne çıkıyor. Kurun özellikle 45,52 üzerinde kalıcılık sağlaması halinde 45,72 seviyesine doğru yukarı yönlü hareket alanı oluşabileceği değerlendiriliyor. Olası geri çekilmelerde ise 45,35 bölgesi destek olarak izlenebilir. Ancak TL lehine güçlü bir haber akışı oluşmadığı sürece orta vadeli pozitif trendin korunabileceği düşünülüyor.

XAUUSD – Ons Altın Karar Aşamasında

Ons altın tarafında fiyatlamalar jeopolitik riskler ile güçlü dolar ve yükselen tahvil faizleri arasında sıkışmış durumda. Bir yandan Orta Doğu’daki riskler güvenli liman talebini desteklerken, diğer yandan Fed’in daha sıkı para politikası uygulayabileceği beklentisi altın üzerinde baskı yaratıyor.

Teknik görünümde 4510 seviyesi kritik destek olarak öne çıkıyor. Bu seviyeden alınabilecek destekle birlikte 4635–4660 bölgesine doğru tepki yükselişi görülebilir. Ancak bu bölge üzerinde kalıcılık sağlanmadığı sürece kısa vadeli görünümde kararsızlık devam edebilir. 4510 altında oluşabilecek kapanışlar ise geri çekilmenin 4350 seviyesine doğru derinleşmesine neden olabilir.

XAGUSD – Gümüşte Talep Endişeleri Ön Planda

Gümüş piyasasında hem güçlü dolar hem de endüstriyel talebe yönelik beklentilerin zayıflaması baskı oluşturmaya devam ediyor. UBS’in yıl sonu gümüş yatırım talebi tahminini aşağı yönlü revize etmesi ve küresel arz açığı beklentisini önemli ölçüde düşürmesi piyasada dikkat çeken gelişmeler arasında yer aldı.

Teknik tarafta 74 seviyesi kısa vadeli destek olarak izlenirken, 81,58–83,72 bölgesi güçlü direnç alanı olarak takip ediliyor. Görünümün yeniden pozitife dönebilmesi için bu bölge üzerinde kalıcılık sağlanması gerekiyor.

Petrol Piyasaları – Arz Endişeleri Fiyatlamaları Destekliyor

Ham petrol ve Brent petrol tarafında yükseliş eğilimi korunuyor. Hürmüz Boğazı’na yönelik riskler ve enerji altyapısına ilişkin saldırı haberleri piyasada arz güvenliği endişelerini artırırken, fiyatlamaların yukarı yönlü kalmasına neden oluyor.

Ham petrolde 101,00–102,00 bölgesi kritik destek olarak öne çıkarken, bu bölge üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 104,00 ve 106,00 seviyeleri hedeflenebilir. Brent petrolde ise 109,00–110,00 bölgesi üzerinde fiyatlamaların sürmesi halinde 112,00 ve 114,00 seviyeleri gündeme gelebilir.

NASDAQ100 ve S&P500 – Teknoloji Hisselerinde Kar Satışları İzleniyor

ABD endeksleri tarafında piyasanın odağı bu hafta açıklanacak Nvidia bilançosuna çevrilmiş durumda. Yapay zeka rallisinin sürdürülebilirliği konusunda yatırımcıların yeni sinyaller aradığı görülüyor. Bunun yanı sıra Walmart gibi büyük şirketlerin finansal sonuçları da tüketici harcamalarının gücü açısından önem taşıyacak.

NASDAQ100 endeksinde 28950–29480 bölgesi kısa vadeli karar alanı olarak izlenirken, bu bölge üzerinde oluşabilecek kalıcılık 30000 seviyesine doğru yeni bir yükseliş dalgasını destekleyebilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 28950 desteğinin kırılması satış baskısını hızlandırabilir.

S&P500 tarafında ise 7400–7453 bölgesi kritik eşik olarak takip ediliyor. Endeksin bu bölge altında kalması halinde 7350 ve 7300 seviyelerine doğru geri çekilme riski devam edebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 7453 üzerindeki fiyatlamalar yeniden yükseliş isteğini güçlendirebilir.

GER30 – Avrupa Piyasalarında Temkinli Görünüm

Almanya DAX40 endeksi, küresel risk iştahındaki zayıflama ve yüksek faiz beklentilerinin etkisiyle baskı altında kalmayı sürdürüyor. Avrupa tarafında enerji maliyetleri ve küresel büyüme endişeleri fiyatlamalar üzerinde etkili olmaya devam ediyor.

Teknik görünümde 23.600–24.000 bölgesi önemli destek alanı olarak öne çıkıyor. Endeksin bu bölge üzerinde kalıcılığını sürdürmesi halinde yeniden tarihi zirvelere yönelik hareket potansiyeli oluşabilir. Ancak olası geri çekilmelerde 22.000 seviyesi kısa vadede önemli destek noktası olarak takip edilmeye devam edecek.

Küresel piyasalarda yeni haftada yatırımcıların odağında Orta Doğu’dan gelecek haber akışı, petrol fiyatlarının seyri, Fed beklentileri, G7 toplantısından çıkacak mesajlar ve teknoloji şirketlerinin bilançoları yer alacak. Özellikle enerji fiyatlarının küresel enflasyon üzerindeki etkisi, önümüzdeki dönemde hem merkez bankalarının para politikaları hem de küresel risk iştahı açısından belirleyici olmaya devam edebilir.